多重利好齐至期债拾级而上

多重利好齐至期债拾级而上

7日，国债期货市场延续涨势，涨幅略见收窄。市场人士指出，近期股弱债强格局，突出反应了市场风险偏好的变化上，背后则隐含着市场对权益资产大幅跌价冲击经济基本面，并迫使货币政策继续宽松的预期。考虑到货币政策及流动性宽松的趋势更加肯定，短期内做多债券依然有利可图。7日，国债期货市场连续第三个交易日走高。五年期国债期货主力合约TF1509全天上涨0.21，收报97.17元；十年期国债期货主力合约T1509全天上涨0.38，收报96.28元。量品种成交量均略见萎缩。市场人士指出，近期债券市场一改前期延续盘整的局面，固然有跨季后流动性改进的影响，但最直接的推动力是市场风险偏好变化，引发了资产配置调解。可以看到，在近期固收类资产走强的同时，权益类资产遭受了延续且剧烈的下跌。直观地看，股票牛市生变，减轻了股市虹吸效应，有相当部分的跨市场资金回流债市，寻求避险。目前权益市场照旧动荡，市场风险偏好在延续着落，今后一段时间避险需求仍将对固收类资产构成支持。更重要的是，近期权益资产的大幅跌价，已引发市场对经济基本面的耽忧，而这将强化债券市场的基本面和政策面支持。兴业证券指出，股市下跌对经济的影响无疑儿童白癜风的缘由是负面的。居民财富蒸发，会影响到居民未来的消费能力，包括地产市场，可能也会遭到波及，事实上，近期地产景气已有所降温。如果股市延续下挫，下半年经济企稳的难度将进一步增加。市场人士指出，近期债券回暖已是普遍现象，短债、长债均表现不错，这与前期短债强、长债弱的结构性行情有实质改变，长债利率在经历长时间胶着后重拾下行走势，正是市场对未来经济增长耽忧增强的反应。分析认为，不北京医治白癜风最好医院管是稳定金融市场，还是托底经济，都需要货币政策保持偏宽松，为货币流动性保持宽松提供了有益的政策环境。未来一段时间，流动性保持宽裕是基本肯定的，资金本钱仍有下行空间，从而支持债券的套息收益空间，提振债券市场需求。总体上看，权益市场剧烈波动强化了政策偏松的取向，并削弱了经济企稳的预期，叠加外围希腊的不确定性，对短时间债券市场构成多种利好，做多国债期货顺应了短时间趋势。需要注意的则是，国债期货连续大幅反弹，可能在一定程度上透支了现货涨幅，但目前做多债券的风险依然较小。